6月30日，廈門鎢業(yè)（600549.SH）在投資者互動平臺確認，公司已正式取得國家主管部門對稀土出口管制類產(chǎn)品的許可，并啟動合規(guī)出口。此次獲批標志著廈門鎢業(yè)成為2025年中國稀土新政下首批躋身“出口白名單”的企業(yè)之一，與金力永磁、中國稀土集團等頭部企業(yè)同步獲得全球稀缺資源供應權(quán)。

此次出口許可落地正值中國稀土管制全面升級的關(guān)鍵窗口。2025年2月，工信部發(fā)布《稀土開采和冶煉分離總量控管理辦法》，明確將開采指標僅授予國家組建的大型稀土集團，中小廠商因技術(shù)或環(huán)保缺陷被排除在外。政策通過供給端“壟斷化”倒逼行業(yè)集中度提升，廈門鎢業(yè)憑借完整產(chǎn)業(yè)鏈布局（覆蓋稀土高純氧化物、金屬加工、高性能磁性材料）和技術(shù)合規(guī)性搶占先機。

業(yè)務影響已顯現(xiàn)在雙重維度：一方面，管制類產(chǎn)品（如氧化鏑、氧化鋱）價格同比上漲30%-40%，公司高端氧化物產(chǎn)能利用率達95%以上，直接增厚利潤；另一方面，公司加速向高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，稀土永磁材料（毛利率34%）2024年銷量8627噸（同比+16%），綁定比亞迪等新能源車企，并切入人形機器人賽道（單臺需2-4kg磁材）。值得注意的是，公司明確軍工應用產(chǎn)品“占比極小”，規(guī)避地緣風險，聚焦民用高增長領(lǐng)域。

全球供應鏈重構(gòu)浪潮中，廈門鎢業(yè)的許可獲批成為歐洲客戶的“穩(wěn)定器”。德國大眾等企業(yè)因中國出口管制一度面臨斷供，而公司通過包頭/長春基地11.2萬噸高端磁材產(chǎn)能（2025年部分投產(chǎn)）鞏固訂單，并借力泰國基地開拓東南亞市場，目標將海外營收占比提升至35%。面對歐美試圖通過MPMaterials擴產(chǎn)、萊納斯馬來西亞工廠替代中國稀土的挑戰(zhàn)，公司以深加工技術(shù)壁壘（如高矯頑力磁材）和循環(huán)經(jīng)濟布局（稀土廢渣回收技術(shù)）維持話語權(quán)，凸顯中國仍掌控全球90%稀土精煉技術(shù)的硬實力。

行業(yè)洗牌格局已然明朗：技術(shù)龍頭（如中鎢高新）毛利率提升至25%以上，資源型企業(yè)（如中國稀土集團）凈利潤增速達20%-30%，而出口依賴型中小廠商訂單流失超30%，被迫轉(zhuǎn)向東南亞代工模式。廈門鎢業(yè)通過“資源+技術(shù)+合規(guī)”三重壁壘，成為中國稀土從“價格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“價值戰(zhàn)”的縮影——政策通過抬高出口門檻，推動全產(chǎn)業(yè)鏈沿“微笑曲線”向技術(shù)研發(fā)與終端應用攀升。

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